新兴市场撤资时中国企业不宜走出去

【 www.FsTaoci.Com 】马来西亚林吉特兑美元汇率跌至三年来最低水平，该国股市也一再下挫。马来西亚成为最新一个卷入新型经济体资金撤离狂潮的国家。美元兑林吉特的汇率在周二报3.3039，这是自2010年6月以来的最低水平。在该国央行向市场注入10万美元后，马币汇率才有所恢复，同时该国股市下跌1.9%。

出于对美联储削减债券购买规模的担忧，投资者在最近几日加速出售手中的新兴市场股票、货币和债券。货币政策趋紧的前景增加了美国国债和其他资产的吸引力，但重重打击了发展中国家市场。周二，印度卢比汇率创下了64.11的历史新低，该国的主要股指一度下跌近2%。印度计划在海外发行卢比债券以保全这一货币。

直到最近，马来西亚一直都比印度和巴西其他新兴经济体的状态好。和那些国家不同，马来西亚在6月拥有43亿马币的贸易顺差，这意味着该国出口大于进口。拥有贸易顺差的国家对外国资金流入的依赖较少，因而受资金撤离的影响也较小。该国的主要股指在今年上涨3.3%，而针对整个新兴市场的msci股指则下降10.5%。

与之相对应的是，中国却在鼓励企业走出去，去海外搞并购，这几乎是在配合资本撤出。我们有很多政策是匪夷所思的，比如08年前后在大喊流动性过剩的情况下却又拼命招商引资。这使得正常的分析理性无法理解经济政策。

鼓励企业走出去的逻辑是，你们功夫已经练成了，可以下山了。或者是，你们留着那么多钱干嘛，应该收购一些战略性的产业。于是企业们尤其是国有企业就憨厚地走出去了，收购油田、矿山，然后就纷争不断，一屁股不是地回来了。企业走出去，要有自信，光有政治理论自信是不行的，还要有管理自信，国际形象自信，以及价值观自信。这些自信从何而来？当然来自于世界人民的认同，来自各国政府和企业的真心实意的尊重，而不是就想忽悠你的钱。

在自己功夫尚未真正练好之前，是不能轻易下上丢人现眼的。所以武侠片里就有山里的和尚要试试下山的功夫到了什么境界，下山者是要打下山的。那么，走出去的中国企业是打出去的么？好像不那么硬气。无论在管理上、技术上，最终是文化价值理念上，不能取得别人认同的话，走出去的结果不会好。

当下，国际资本开始向以美国为代表的发达经济体回流，如果还一味鼓励企业走出去，那真是草船借箭又东风，经济空洞化的情形可能很快出现。

所以，无论是从先天条件还是现实情况，鼓励企业走出去都缺乏理性基础，先把自己的问题解决好了，先把这么多需要就业的人问题解决了，把那么多贫困人口的问题解决了，才是正道，国有企业赚到钱，某种意义上就是这些人找不到工作和贫困的原因。

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